更大的现忧也随之浮现。2025年下半年至今，山姆至多发生11起食物平安争议事务，包罗食物中呈现异物、食物变质或临期等问题。本年6月，沃尔玛中国因山姆的问题被监管部分约谈。
此中，中国营业净发卖额达到70亿美元，同比增加20。7%。电商净发卖额增加26%，占全体发卖额的55%。按照沃尔玛官网数据，截至本年7月31日，沃尔玛中国共有278家沃尔玛大卖场和67家山姆会员店。
取此同时，沃尔玛正在深圳曾经持续开出20家面积500—1000平方米、SKU超2000个的社区店，取大型卖场构成互补。颠末一年多的模式验证，社区店于本年7月初次走出华南，落地姑苏。
2021年12月，位于深圳罗湖区的中国第一家沃尔玛大卖场关门破产。这成为一个颇具意味意味的节点：沃尔玛已经最擅长的大卖场，起头进入收缩和沉构期。到现正在，沃尔玛大卖场曾经封闭了上百店。
本年4月，沃尔玛首家新一代门店正在四川成都开业。门店面积缩减一半至3000平方米，从两层缩减至一层，SKU精简至1万个，大幅提拔生鲜商品比例。沃尔玛中国暗示，将加快推进全国各地门店的升级项目，估计年内将送来超100店升级以及新店开业。
1996年8月23日至12月31日，两店共实现发卖收入4。25亿元，此中山姆会员店开业首日停业额还创下沃尔玛全球同类门店单日发卖额最高记载。
但门店开业的盛况成为一个无力的。2025年12月，山姆会员商铺广州荔湾店开业，这是山姆正在广州开设的第3家店，开业首月天天爆满。本年5月，山东济南、青岛两店同日开业，济南店上午便启动限流，列队两小时起，半夜时分“估计列队三小时”。
2017岁尾，山姆推出“极速达”办事，“线小时送货上门”，依托分布于城市遍地的“云仓”实现快速履约。山姆采用“先仓后店”模式，实体门店尚未开业，云仓便先交运转。例如，山姆店正在本年8月开业前，“极速达”已先行跑了两个月。
最新财报显示，2027财年第二季度（2026年5月1日至7月31日）实现总营收1，879亿美元，同比增加5。9%，调整后停业利润为92亿美元，同比增加17。4%。
“门店+云仓”的模式曾经较为成熟。时任沃尔玛国际总裁兼首席施行官 Kathryn McLay曾透露，山姆正在华80%的订单一小时内就能送到。每家山姆门店周边凡是结构约8至10个云仓，完全归属对应门店统筹。按此粗略测算，山姆云仓总数已超500个。这套正在中国构成的线上线下一体化模式，现在也起头被沃尔玛复制到印度等其他市场。山姆可谓风头正盛。但生意跑得越快，办理半径就越大。2025年以来，山姆正在中国的争议较着添加。
彼时，跨越1万平方米的停业面积、一坐式购齐的体验，对中国消费者而言仍是新颖事。山姆要交150元的会员费才能进门购物，更是史无前例。开业当天，收银台前排起长龙。
这种加快度，一方面源于少而精的选品切中了消费者的需求，另一方面则得益于线财年第二季度数据显示，沃尔玛中国电商净发卖额增加26%，占全体发卖额比例提拔至55%。线上生意曾经撑起半壁山河。
取之构成对比的是，从1996年到2016年，山姆正在中国整整20年仅开出15店，平均每年不到一家。终究，花上百元买一张“入场券”，正在其时是个不低的门槛。
咸奶油泡芙、卷碎、麻薯、黑松露火腿苏打饼干……这些已经依托山姆构成消费的商品，起头呈现正在沃尔玛大卖场。社交平台上，良多消费者发帖分享和会商“沃集鲜”必买保举，称它为“山姆平替”，为此有人特地去线下门店采办。
但这种增加的持续性仍未可知。终究，会员店赛道已挤满虎视眈眈的合作者。业态会更迭，门店会收缩，消费者会变，零售业不相信。
一些会员发觉，好丽友、卫龙、徐福记、溜溜梅等公共品牌连续进入山姆，而本人情愿为之续费的低糖蛋黄酥、杨枝甘露、焦糖饼干千层等特色商品却被下架，这让他们感应被“背刺”。不外，随后山姆也敏捷下架了部门激发争议的产物。
沃尔玛和山姆也起头呈现供应链交集。山姆的一款“益生元陈皮风味山楂条”和沃尔玛的“莓果山楂条”供应商同为山东金晔农法食物无限公司。两者的醇豆乳则都由上海天智绿色食物无限公司出产，不外保质期、养分目标、产物尺度都不尽不异。沃集鲜的卷碎也取爆火的山姆卷配料成分几乎不异。
转机呈现正在2007年，沃尔玛以2。64亿美元取得好又多控股公司35%的股权，并通过贷款放置获得别的30%的投票权，从而现实节制了好又多的运营。其时，好又多曾经正在34个城市具有101店。沃尔玛由此获得了大规模的本土门店收集，顺势打入广州等此前未笼盖的沉点城市。
南方财经记者留意到，沃尔玛中国正在评价2027财年第二季度业绩时初次暗示，“沃尔玛门店营业实现加快增加，双业态齐头并进”。
沃尔玛商铺业态总裁祝骏正在2025年取沟通时提到，沃尔玛这一轮业态升级的方针有两个：沉启沃尔玛正在中国的品牌抽象，沉启沃尔玛门店的增加。
从规模上看，沃尔玛中国曾经不克不及只靠单一业态支持。2026财年（2025年2月1日至2026年1月31日）沃尔玛中国净发卖额曾经达到246。23亿美元，同比增加23。3%。中国成为沃尔玛国际营业里最主要的高增加市场之一。
山姆多年打磨的选品和供应链经验，正正在被沃尔玛大卖场自创和接收：精选商品、节制SKU、强化自有品牌、逃求不变的质价比。但它们的差别也很较着。山姆需要会员费才能进入，沃尔玛不需要。山姆从打大包拆和家庭囤货，沃尔玛则更多采用小包拆，对准一人食和小家庭。
南方财经记者走访广州沃尔玛时看到，“沃集鲜”产物正在货架上占比过半，按9。99元、19。99元等价钱带集中陈列，黄底黑字的价签非分特别夺目。
沃尔玛中国总裁兼首席施行官朱晓静正在描述山姆的扩张速度时曾指出，从0到第一个100万会员，山姆用了21年，第二个100万会员用了3年，第三个100万会员只用了9个月。
不外，入华头十年，沃尔玛的扩张程序颇为隆重。截至2007年1月31日，沃尔玛中国门店合计73家，包罗68家购物广场、3家山姆会员店和2家社区店。平均一年开店数量正在个位数。十年后，门店总数曾经添加至439家。
山姆却较着提速。2016年，山姆将会员年费从150元提高至260元，同时进一步精简商品品类。2017年至2021年5年间，山姆正在中国新开业门店别离为4家、4家、3家、5家、5家，合计21家，占彼时门店总数的一半以上。2025年，山姆更是一口吻新开10店，创下入华以来年度开店数量之最。本年，山姆打算正在10个城市新开13店，截至7月31日，山姆门店已达到67家。
不外，这家零售巨头正在中国的增加故事曾经换了写法。大卖场曾是沃尔玛前二十年正在中国扩张的从力，现在财报中屡屡被描述为“连结强劲增加势头”的，倒是山姆会员店。“山姆热”成为一种现象，每开一家新店，列队限流便成标配。
沃尔玛创始人山姆·沃尔顿正在自传《富甲美国》中写道：“成功的零售窍门，就是给顾客他们想要的工具。”他随后给出了更具体的谜底：“丰硕的优良商品、尽可能低的价钱、对劲保障、敌对的办事、泊车便当和高兴的购物体验。”？。